美联储加息节奏加快,加息对A股、人民币、楼市有什么影响?

第一黄金网3月17日讯 继2016年12月15日之后,美联储于2017年3月16日再次宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至0.75%-1%。除此之外,美联储委员会FOMC还一致确认2017年将加息4次(包括本次在内),2017年年底联邦基金利率预期在1.375%。美联储加息的节奏似乎越来越快,那么,加息对A股、人民币、楼市有什么影响?

​美联储加息

第一黄金网在文章《美联储加息背后有何“阴谋”?特朗普要干大事 全球经济危险了!》一文中已经分析过美联储多次加息的原因以及将危机到哪些国家的经济,那么,对金融投资市场来说,加息又会带来怎样的影响呢?

加息提速的理由

虽然美联储今年还会加息几次仍有变数,但可以确定的是,相比2015年底至2016年底一年才加一次息,美联储的加息节奏已经提速。

究其原因,市场普遍认为是美国经济强劲复苏。上投摩根认为,上周五美国劳工部公布了2月超越预期的新增非农就业数字,这个数据说明,美国经济复苏的进程仍在继续,而且基础非常坚实。

美联储利率政策的风向对市场情绪会造成较大的短期影响,然而长期来看,基本面可能会是市场定价更重要的因素。而特朗普的财政政策和减税计划或会直接影响通胀这一可能决定市场长期走势的核心的基本面要素。

换句话说,只要特朗普推行的财政政策和减税计划能继续把美国经济推起来,通胀水平逐渐提高,未来继续加息也是大概率事件。

中国央行会跟着加息吗?

方正证券首席经济学家任泽平认为,美联储加息会增大人民币贬值和资本外流压力,国内或被动加息。他认为货币政策在2017年将边际收紧,新货币政策框架下的加息周期启动。

不过,九州证券全球首席经济学家邓海清则认为,中国货币政策并不会随着美联储3月加息的到来而进一步收紧。原因在于,中国的货币政策具有独立性,更多的是依据自身的经济环境而定。

央行副行长易纲在两会期间接受媒体采访时也表示,人民币加息与否,要看中国的经济,要“以我为主”。

“至于2017年中国的货币政策,我们维持之前的观点,由于全年CPI中枢大概率不会超过2.5%,存贷款加息并不可能到来;货币市场利率可能会修复2015-2016年的过低水平,但上调节奏会相对缓慢适宜。”邓海清表示。

小编认为,现在中国不必跟着美国加息,中国不但今年不会加息,甚至2018年都不会加息(最快也要2018年底才可能加息,这还是需要美联储极快速度后才可能发生)。

中国央行未来加息空间都不大,顶多在美联储加息周期末期或在加息周期到降息周期的过渡期来两次加息以促进国际资本流入中国市场。不过,虽然不加息,但央行会通过SLF和MLF来调节银行间的货币价格,同时会通过定向降准、公开市场操作来调节市场的流动性。

人民币承受更多压力

如果真如外界预计一样今年美联储加息次数多达三次,那么美元兑人民币会升值。值得注意的是,在美联储决宣布策前人民币走势出现了微妙变化:

1、moban5源码14日23:30夜盘交易结束时,在岸人民币兑美元微涨0.04%,而当日美元对全球主要货币呈现的是全线上涨态势。

2、3月14日,在岸人民币午后两点出现一波急跌,一度跌破6.92关口,最低下探至6.9213。不过,临近收盘的几分钟内(上海官方收盘时间16:30之前的10分钟内),人民币被直线拉起。

3、离岸对在岸汇率溢价超过100点。

也就是说,在美联储作出决策前,中国央行可能已经率先出手进行了干预。不过,短期干预比较容易,长期来说的话,两国币值的走势还是要取决于经济发展的走势。

A股怎么走?

美联储加息之后A股怎么走可能是最难琢磨的。

前海开源杨德龙预计,大家对美联储加息,已经有充分的准备,加息相当于靴子落地。A股有可能借机出现比较好的上攻,延续春季攻势。

邓海清也认为:“我们依然坚定看多中国股市长期健康牛,维持2017年债券市场震荡市的看法,以及黄金与美元走势相反的观点。”

还有不少人认为,业绩是决定A股走势的更重要因素。在货币政策边际收紧的情况下,股市的机会可能更多来自于盈利的增长而非估值的抬升。

而回顾最近几次美联储加息周期A股的走势,我们可以发现一些规律——美国开始加息之后,A股都会先下跌后反弹。包括2015年底至今的加息周期,A股中美国加息的次月(2016年1月)出现暴跌,然后慢慢反弹。

这一规律是否会在A股市场延续?还有待考察

楼市:需警惕负面冲击

至于中国房地产业,可以说主要影响因素来自国内,受美联储货币政策影响不大。但要警惕美联储加息导致的国内资本流出给房地产业带来的负面冲击。


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