美元上涨,黄金跌 美元:兄弟,你这是要和我抬杠啊!

单独的看这个问题,其实就是一个相关性统计问题。事后看,很多人用了各种工具列出了各种图,黄金与美元确实存在较强的负相关性,但这说明不了什么。但是你想知道的是,我为什么要买黄金,在什么样的时机下买黄金比较合适。

黄金天生就是可以作为一般等价物存在的,美元也可以,只不过你得把美国的主权切细了,再把一张张美元贴上去才行。所以这么看,这两者背后对应的都是一定的社会必要劳动时间,黄金需要耗费一定的社会必要劳动时间来换取,而美元仅仅需要把美国所有已存在的和潜在的社会必要劳动时间盘活而已。从这个角度看,信用货币确实要比黄金好的多,因为这个世界上肯定是从事非黄金生产耗费的社会必要劳动时间多。所以黄金总是不够用的。但是信用货币,大家都清楚,超发。什么叫超发,你GDP增加了10%,你的货币却增加了100%,相当于美元背后所对应的大饼越来越小。但这跟黄金有什么关系呢,当你的货币超发严重,货币贬值,那么一美元计价的黄金则升职。(以前一个美元后面贴一个大饼,现在只贴了半个,所以原来一个美元对应的黄金的价格当然要涨)但是以人民币计价的黄金呢,以欧元计价的黄金呢?未必

所以不能单纯的看美元与黄金的关系,这个世界的生产要素都是流动的,不是一个封闭的体系,黄金也是世界的。看黄金的价格一定要与信用货币和信用货币间的汇率连起来看。只不多现在美元是世界货币,黄金用美元定价,所以美元与黄金的负相关性比较强。但如果严密点,黄金、信用货币、汇率是个扯不清的三角关系,跳出来看,世界上总信用货币量如果是超发的话,以信用货币计价的黄金的加权价格就一定是涨的。而再往下细分析,就仁者见仁智者见智了。

只要美元上涨,黄金就下跌。感觉美元和黄金都有保值功能,但是为什么一定会逆向走势?

黄金具有两种属性,金融属性与商品属性,这在黄金投资中是常识。金融属性与风险偏好有关,是避险资产,与美元同向; 商品属性与资金面有关,因以美元计价,与美元反向。明晰这点,在分析美元对黄金的影响时,会清晰很多: 美元与黄金同时走强,一般都是在市场风险巨大,避险情绪特别浓重时发生; 若风险偏好处于常态,则一般反向。

当然,这只是一般的分析,具体到每个时期,还需要具体问题具体看待,比如说现在,在避险情绪推动下,美元走出了大趋势,但因为全球流动性紧缩,黄金失去了资金面的支持,即使避险情绪很高,也不改贵金属大跌的格局。


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